（来源：市场资讯）
研报正文
期货市场：上个交易日纸浆期货主力合约全天行情呈低开低走，小幅震荡下跌走势，日盘收于4740元/吨，较前一交易日收盘价下跌82元/吨(-1.7%);加权成交量53.1万手，环比增加9.51万手，加权持仓量42.6万手，环比减少2.77万手。合约夜盘高开于4746元/吨，随后小幅震荡反弹，夜盘收盘4782元/吨，较当日日盘收盘价上涨42元/吨(+0.89%)。
库存与期货持仓：国内纸浆港口库存216.5万吨，周环比去库9.8万吨;当日纸浆期货仓单41.99万吨，环比增加1597吨。上期所多空持仓数据显示，上一交易日全部纸浆合约前20名会员合计持有多单27.19万手、空单31.05万手，净空单3.8546万手，环比减少1079手。
产业市场：上个交易日原木期货主力合约收报833元/立方米，较前一交易日收盘价下跌0.5元/立方米(-0.06%);双胶纸期货主力合约收报3792元/吨，较前一交易日收盘价下跌6元/吨(-0.16%)。纸浆现货市场针叶浆价格小幅下调，山东地区针叶浆银星报价4850元/吨，下调50元/吨;阔叶浆金鱼报价4600元/吨;本色浆金星报价5620元/吨，上调20元/吨;化机浆昆河报价3800元/吨;西南竹浆报价4800元/吨;华南甘蔗浆报价4050元/吨。下游白卡纸、双胶纸、生活用纸和铜版纸现货价格持稳。
生活用纸：主力大厂装置保持正常生产，暂无检修计划，多数中小型纸企生产有所改善，近周产量30.19万吨，周度增幅1.07%;双胶纸：行业纸机持续转产，行业产量维持低位，纸企出货情况偏弱，近周产量17.5万吨，周度降幅3.3%;铜版纸：纸企装置或维持平稳，下游画册、宣传类社会印刷需求暂无有效提振，多按需灵活补货，近周产量8.3万吨，周度降幅1.2%;白卡纸：本月下旬有纸厂计划停机检修，市场供应量呈收紧状态，下游包装印刷以刚需小单为主，近周产量34万吨，周度降幅0.58%。
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总体来看：当前纸浆市场交投氛围一般，国内浆厂开工稳定，海外部分浆厂停机检修，供给端增量压力有限，国内港口库存继续去库，去化速度略有提升，下游生活用纸旺季预期刚需回暖，文化纸和白卡纸需求较弱;近期盘面呈区间震荡格局。
策略：国内港口库存继续去库，去化速度略有提升，正信期货预计短期纸浆呈区间震荡反弹走势;重点关注盘面关键支撑、压力位变动，持续跟踪港口出货节奏、下游纸企开工负荷变化，做好风控管理。
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