（来源：银河期货）
研报正文
【重要资讯】
1.工信部近日正式印发新修订《钢铁行业产能置换实施办法》，自印发之日起施行，2021版办法同步废止。核心变化：全国炼铁、炼钢产能置换比例统一提高至不低于1.5:1，新建1吨产能必须淘汰1.5吨旧产能;严禁僵尸/无效/闲置产能参与置换;2年过渡期结束后彻底禁止单纯买卖产能指标，产能转移仅能通过实质性兼并重组实现。(51bxg)
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2.9月17日讯，据51bxg数据库统计，本期无锡样本仓库库存总量环比减少0.16万吨。期货价格先抑后扬，钢厂再度开启限价政策，但各系别成交表现不一。(51bxg)
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3.2026年9月17日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存115.11万吨，周环比下降0.02%，两周连降，降幅有所收窄。其中冷轧不锈钢库存总量63.71万吨，周环比增加0.35%;热轧不锈钢库存总量51.4万吨，周环比下降0.48%。(mysteel)
【逻辑分析】
宏观环境短暂回暖，有色板块反弹。不锈钢厂因亏损减产，与旺季不旺匹配，供需两弱，库存缓慢下降。钢厂又出限价政策，盘面回升至成本附近，暂时仍视为超跌反弹。建议低位震荡思路对待。
【交易策略】
1.单边：超跌反弹。
2.套利：观望。
3.期权：保护性策略。