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（来源：首创期货）
研报正文
【生猪】
行情：10月16日，生猪期货主力LH2701合约震荡运行，收盘10490元/吨，日涨幅0.33%。现货端：全国外三元生猪出栏均价9.75元/kg，日环比下降0.03元/kg，同比跌幅12.16%。基差(河南)：-470元/吨。
基本面：供应端，二季度末全国能繁母猪存栏3780万头，同比下降6.5%，亏损驱动低效母猪持续淘汰;传导到商品猪出栏约10个月，供给实质收缩需等到27年上半年，短期出栏基数依然庞大，叠加前期压栏中大猪、二次育肥猪源持续释放，出栏压力持续压低现货价格。需求端，国庆假期结束，终端猪肉需求回落，屠宰开工偏弱;真正的旺季窗口在年底腌腊备货，但腌腊旺季近年强度逐年减弱，市场对腌腊拉动的预期已经明显下调。
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结论：10月出栏压力仍大，盘面短期主要交易现货压力，或维持偏弱震荡。后续需重点跟踪产能去化兑现与四季度腌腊消费情况。
策略建议：
逢高空
【玉米】
行情：10月16日，玉米期货主力C2701合约偏弱震荡，下午收盘2206元/吨，夜盘收至2191元/吨，夜盘跌幅0.68%。现货端：全国玉米均价2195元/吨，日环比下跌1元/吨，同比下跌0.45%。基差(大连港)：-16元/吨。
基本面：供给方面，进入10月，东北新季玉米集中上市，且旧作结转库存较往年偏多，供给压力集中释放，压制玉米现货价格。需求方面，偏弱局面延续，生猪养殖尚未实现整体扭亏，能繁母猪存栏延续去化趋势，饲料企业维持随采随用的低库存策略，主动补库意愿不足。深加工玉米消耗量有所回落，但仍略高于前两年水平，但普遍等待新粮上市，采购积极性偏弱。
结论：10月将迎来东北产区玉米大面积收割与集中上市期，国内玉米整体供给格局将从宽松转为过剩，粮源供给十分充足，但玉米价格继续下行空间有限，只是缺少利多驱动，短期底部震荡为主。后续持续跟踪主产区天气演变及相关政策动向。
策略建议：
观望
【鸡蛋】
行情：10月16日，鸡蛋期货主力JD2612合约弱势运行，收盘3332元/500kg，日跌幅0.12%。现货端：主产区鸡蛋均价3.92元/斤，日环比上涨0.01元/斤，同比上涨33.79%。主销区鸡蛋均价3.93元/斤，日环比下跌0.01元/斤，同比上涨34.59%。基差(沧州)，418元/吨。
基本面：供应端，前期二季度补栏鸡苗陆续进入产蛋高峰，新开产蛋鸡持续增量，产区蛋源供应稳步增加，流通库存有所回升，出货压力加大。需求端，节日备货红利消退，商超、食品厂、团膳采购回归淡季，贸易商多按需拿货，主动补库意愿低迷，销区走货不畅，现货价格回落，带动期价同步走弱。
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结论：新增产能释放仍将压制盘面，空头继续增仓，市场悲观情绪发酵下盘面大幅下行，若老鸡集中淘汰未兑现，蛋价难有持续反弹。后续重点跟踪老鸡淘汰节奏，警惕盘面超跌后的技术性反弹风险。
策略建议：
观望